鳳凰iMarkets編譯自ZeroHedge網(wǎng)站的一篇分析認(rèn)為，蝴蝶效應(yīng)正在全球范圍內(nèi)發(fā)生。大家都不知道，那只扇動(dòng)翅膀的蝴蝶，將會(huì)在何時(shí)給全球市場(chǎng)帶來(lái)驚天駭浪。中國(guó)股市的走勢(shì)提醒投資者，股市可能隱藏了很多潛在的波動(dòng)性，而投資者卻依然高度相信央行“看空”態(tài)度依然有效。

以下是全文翻譯：

來(lái)自美國(guó)主流媒體的多數(shù)觀點(diǎn)認(rèn)為，目前美國(guó)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)令人敬畏（創(chuàng)紀(jì)錄的股市歷史高位就是例證之一）——盡管特朗普總統(tǒng)不太受主流媒體的待見(jiàn)——但人們很容易忽略正在走向崩潰的“硬”數(shù)據(jù)，動(dòng)蕩不定的地緣政治，以及世界各國(guó)央行行長(zhǎng)態(tài)度正轉(zhuǎn)向日趨強(qiáng)硬的現(xiàn)實(shí)。

正如一位名叫理查德·布雷斯洛(Richard Breslow)的基金經(jīng)理所指出的，一夜之間，人們得到了一個(gè)巨大提醒，蝴蝶效應(yīng)正在全球范圍內(nèi)發(fā)生。大家都不知道，那只扇動(dòng)翅膀的蝴蝶，將會(huì)在何時(shí)給全球市場(chǎng)帶來(lái)驚天駭浪。

金融世界是完全相互關(guān)聯(lián)的

人們不能否認(rèn)一個(gè)事實(shí)，即金融世界是完全相互關(guān)聯(lián)的。每一天，人們都在討論市場(chǎng)的上漲或下跌，因?yàn)橛行┤嗽跒橹�采取行�?dòng)。在一個(gè)更為直接的語(yǔ)境下，人們正在進(jìn)行一場(chǎng)激烈的辯論，即關(guān)于利率是否只會(huì)在全球某些地方上升，而在其他地方不上升的可能性。幾乎所有人都承認(rèn)，如果發(fā)生利率上升這一情況，它必將是一個(gè)全球性的現(xiàn)象。

本周一，主要受公布的中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁影響，投資者看到亞洲股市表現(xiàn)出色，這在理論上來(lái)說(shuō)是理性的。但如果看一下中國(guó)股市的瘋狂走勢(shì)就會(huì)提醒投資者，作為一個(gè)模糊、慵懶夏季開(kāi)始的本周一，股市可能隱藏了很多潛在的波動(dòng)性，而投資者卻依然高度相信央行“看空”態(tài)度依然有效。

由于日本國(guó)內(nèi)正處于休假狀態(tài)，目前還沒(méi)有該國(guó)國(guó)內(nèi)太多的信息。美聯(lián)儲(chǔ)還沒(méi)有具體表態(tài)。歐盟通脹數(shù)據(jù)溫和并保持在較低水平。當(dāng)然，本周晚些時(shí)候，歐洲央行也不會(huì)做出某些驚人之舉。歐洲和美國(guó)股市交易處于非常平靜的狀態(tài)。而新興市場(chǎng)正在提醒投資者，目前的全球市場(chǎng)風(fēng)平浪靜。

中國(guó)股市與全球股市走勢(shì)不符合

投資者不得不驚訝地發(fā)現(xiàn)，作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)股市的波動(dòng)不可小覷。而它目前的表現(xiàn)卻與全球其他股市的走勢(shì)不相吻合。

標(biāo)普500指數(shù)與中國(guó)國(guó)內(nèi)小盤股指數(shù)比較

上周，在美聯(lián)儲(chǔ)主席發(fā)表講話，以及美國(guó)國(guó)內(nèi)部分與經(jīng)濟(jì)相關(guān)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)得出自己對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)預(yù)判的結(jié)論，并且至少在秋季到來(lái)之前，有一條清晰的路徑。目前，還沒(méi)有什么能夠讓市場(chǎng)出現(xiàn)差錯(cuò)。但是，如果投資者希望得到任何關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)政策是市場(chǎng)最終驅(qū)動(dòng)力方面的證據(jù)，那么現(xiàn)在就有了這種證據(jù)。

本周一，引起中國(guó)股市出現(xiàn)拋售的原因是什么？是監(jiān)管政策的收緊和IPO管道的放松。這是一個(gè)非常不錯(cuò)的反映。顯然，西方投資者可能并不愿意自己的監(jiān)管部門討論修改現(xiàn)有的所有規(guī)則。他們希望現(xiàn)有的一切能夠持續(xù)下去。

最后，投資者還需要進(jìn)一步關(guān)注其他主要市場(chǎng)的動(dòng)向。在杰克遜·霍爾全球央行會(huì)議召開(kāi)之前，不管大家如何希望自己能夠懶散地享受這個(gè)過(guò)渡期，但留意市場(chǎng)的變化還是有必要的。投資者花費(fèi)了大量時(shí)間去尋找那些警告市場(chǎng)方向的金絲雀。也許他們剛剛聽(tīng)到有明顯的鳴叫，但礦業(yè)股票還是上漲了。

上證指數(shù)走勢(shì)將非常有意義

上證綜合指數(shù)被自己55天平均移動(dòng)趨勢(shì)線的一個(gè)魚躍救起。對(duì)于投資者下一階段的交易策略決定來(lái)說(shuō)，未來(lái)上證指數(shù)如何繼續(xù)定義下行趨勢(shì)應(yīng)該會(huì)是一個(gè)非常有意義的輸入。另外，本周一的澳元價(jià)格再創(chuàng)歷史新高。

中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)意外指數(shù)與美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)意外指數(shù)對(duì)比

作為提醒，雖然最新發(fā)布的中國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀數(shù)據(jù)令人吃驚，但似乎不可持續(xù)。來(lái)自Capital Economics公司的中國(guó)經(jīng)濟(jì)專家朱利安·埃文斯-普里查德(Julian Evans-Pritchard)指出，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中體現(xiàn)出來(lái)的強(qiáng)勁勢(shì)頭似乎不可持續(xù)。

他認(rèn)為：“中國(guó)最近對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)采取的強(qiáng)硬措施，已經(jīng)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)信貸增長(zhǎng)放緩，這將會(huì)拖累下半年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。此外，上周末舉行的全國(guó)金融會(huì)議也釋放了一個(gè)信號(hào)，未來(lái)將會(huì)進(jìn)一步收緊對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管。

在過(guò)去三個(gè)月時(shí)間里，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的數(shù)據(jù)令市場(chǎng)感到失望。而緊跟美聯(lián)儲(chǔ)推出的緊縮政策，中國(guó)國(guó)內(nèi)信貸收緊政策帶來(lái)的沖擊也將會(huì)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)影響。